小编为考生发布“期货投资分析备考试题及解析”的试题资料，为考生发布期货从业资格考试的相关模拟试题，希望大家认真学习和复习，预祝考生都能顺利通过考试。
1.国内生产总值(GDP)的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP 核算公式为( )。
A.总产出-中间投入B.总收入-中间投入C.总收入-总支出 D.总产出-总收入
答案：A
试题解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：总产出-中间投入=增加值。
2.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致( )。A.利率水平上升
B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降
答案：C
试题解析：
根据 IS-LM 模型，在一国同时实行扩大财政支出和增加货币供给政策，可以使利率水平保持不变，但均衡产出水平将上升。
3.若中证 500 指数为 8800 点，指数年股息率为 3%，无风险利率为 6%，根据持有成本模型，则 6 个月后到期的该指数期货合约理论价格约为( )点。
A.9328 B.8933 C.9240 D.9068
答案：B
试题解析：F=8800×1.015=8933 点
4.某国债期货的面值为 100 元、息票率为 6%的标准券，全价为 99 元，半年付息一次，应计利息的现值为 2.96 元。若无风险利率为 5%，则 6 个月后到期的该国债期货理论价格约为( )元。
A.98.47 B.98.77 C.97.44 D.101.51
答案：A
试题解析： F=(99-2.96)×1.02531=98.47
5.构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是( )。A.英镑
B.日元C.欧元D.澳元
答案：C
试题解析：美元指数一蓝子外汇中，欧元占 57.6%，日元占 13.6%，英镑占 11.9%，加拿大元占 9.1%，瑞典克朗占 4.2%，瑞士法郎占 3.6%。
6.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值( )。A.等于零
B.大于零C.小于零D.不确定
答案：A
试题解析：利率互换签订时，合约价值应该为零。
7.在固定利率对股指的互换中，若股指上涨，则固定利率支付方的净现金流将
( )。A.增加
B. 减 少 C. 不 变 D.不确定
答案：A
试题解析：固定利率与股指互换，若股指上升，对于固定利率的支付方来说，收益增加，即净现金流增加。
8.6 个月后到期的欧式看涨期权价格为 5 元，标的现货价格为 50 元，执行价格为 50 元，无风险利率为 5%。根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为
( )元。
A.3.76
B.3.63
C.2.99
D.4.06
答案：A
试 题 解 析 ： 元 。
9.标的资产为不支付红利的股票，当前价格为 30 元，已知 1 年后该股票价格或为 37.5 元，或为 25 元，风险中性概率为 0.6。假设无风险利率为 8%，连续复利，计算对应 1 年期，执行价格为 25 元的看涨期权理论价格为( )元。
A.6.92
B.7.23
C.6.54
D.7.52
答案：A
试题解析：
元。
10.根据下表，若投资者已卖出 10 份看涨期权 A，现担心价格变动风险，采用标的资产 S 和同样标的看涨期权B 来对冲风险，使得组合的 delta 和 gamma 均为中
性，则相关操作为( )。
A.买入 10 份看涨期权 B，卖空 21 份标的资产
B.买入 10 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
C.买入 20 份看涨期权 B，卖空 21 份标的资产
D.买入 20 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
答案：D
试题解析：
空 10 份 Call A Delta Gamma
=-0.5×10=-5 =-0.06×10=-0.6
多 X 份 Call B Delta Gamma
X=0.6/0.03=20 =0.8×20=16 0.6/0.03=20
空 Y 份 S Delta Gamma
Y=16-5=11 -11 0
